562 - La bola de nieve: Warren Buffet y el negocio de la vida

0:01 Hola a todos y bienvenidos a Ideas para Vivir Mejor. Hoy vamos a recorrer las ideas principales de La Bola de Nieve, un libro escrito por Alicia Schroeder. Y este libro habla de Warren Buffett. Seguramente cuando escuches este nombre estarás pensando que vamos a hablar de dinero, o de la bolsa, o de cómo hacerte rico. Porque estamos hablando, ya lo sabes, probablemente del inversor más famoso de todos los tiempos. Pero en realidad... El libro no va de cómo invertir, no va de cómo convertirte en Warren Buffett, es más sobre su vida y las lecciones que ha ido aprendiendo. Y cuanto más conoces de esa historia, más te das cuenta de que lo realmente interesante no es la cantidad de dinero que haya ganado este hombre. Lo interesante es cómo pensaba, cómo tomaba decisiones, cómo consiguió mantener esa manera de pensar durante décadas mientras todo el mundo a su alrededor cambiaba. Cómo aprendió a esperar, cómo consiguió ignorar las modas. Pero sobre todo me gustaría utilizar la idea, que es lo que da título al libro, que Buffett ha empleado muchas veces para describir su historia. Es el concepto de la bola de nieve. Imagínate que estás en lo alto de una montaña, coges un poco de nieve, haces una bola con las manos, la colocas en el suelo y empiezas a empujarla. Esa bola da una vuelta y coge un poquito más de nieve y luego da otra vuelta y coge un poquito más de nieve. Y durante bastante tiempo, si alguien te estuviera mirando desde lejos,

1:33 ahí en esa montaña, probablemente pensaría que estás perdiendo el tiempo. Pero cuanto más grande se va haciendo esa bola, más nieve puede recoger. Y cuanta más nieve recoge, más grande se hace. Y llega un momento en el que eso que al principio cabía entre tus manos empieza a adquirir un tamaño considerable. Hasta el punto en el que Llegado el momento, ya casi no tienes que empujar la bola de nieve. Eso es básicamente el interés compuesto de una manera muy gráfica. Y Buffett construyó su fortuna entendiendo ese mecanismo probablemente mejor que nadie. Y ese concepto del interés compuesto no funciona solo con el dinero, también funciona con el conocimiento, con los hábitos, con nuestra salud, con nuestra reputación.

2:23 Es decir, queramos o no, todos estamos haciendo rodar alguna bola de nieve. Pero déjame empezar por el principio. Warren Buffett nació en Omaha, en Nebraska, en 1930. Y desde muy pequeño era un niño bastante peculiar. Introvertido, muy bueno con los números, pero sobre todo completamente fascinado por el dinero. No para comprarse cosas, tampoco es que soñara con coches lujosos y casas y ropa cara. De hecho, la falta de interés por el lujo a pesar de todo su dinero es algo que le ha acompañado prácticamente toda su vida. Lo que le fascinaba era el mecanismo del dinero, cómo funciona el dinero, cómo una cantidad pequeña se puede convertir en una cantidad mayor y cómo esa cantidad mayor puede generar todavía más dinero. El dinero era un juego casi matemático para él. Y entonces, pues llevado por esa curiosidad, Desde muy pequeño empieza a buscar formas de ganar dinero vendiendo paquetes de chicles, compraba Coca-Cola en paquetes, en packs y después las revendía en botellas individuales, vendió cacahuetes, vendió pelotas de golf usadas, periódicos también y terminó montando incluso con un amigo un pequeño negocio que consistía en que instalaban máquinas de pinball en peluquerías. Es decir, estaba ya de niño aprendiendo conceptos bastante sofisticados sin que nadie se sentara delante de una pizarra para explicárselos. Cuando tú compras

3:56 seis botellas de Coca-Cola por una cantidad y después consigues venderlas individualmente por más cantidad, pues entiendes intuitivamente lo que es un margen. Cuando descubres que una peluquería es un sitio estupendo para poner una máquina de pinball porque resulta que hay clientes esperando todo el día sin nada que hacer, estás entendiendo la importancia de la ubicación en los negocios. Cuando ganas dinero con esa máquina y utilizas ese dinero para comprar otra máquina, estás entendiendo lo que es reinvertir. El ciclo para él era ganar, ahorrar, reinvertir, repetir. Y esto es diferente... de lo que hace muchísima gente. Normalmente, o la mayoría de la gente, entiende el dinero con un ciclo distinto. Trabajo, gano dinero, me gasto ese dinero, necesito más dinero y por tanto vuelvo a trabajar. Ese es el ciclo de la mayoría de la gente. Muy distinto, ¿verdad? Bueno, sigue su vida, a los 11 años compra sus primeras acciones, había conseguido ahorrar, no mucho, pero una cantidad muy decente para un niño de 11 años y compra unas acciones, compra unas para él y otras para su hermana Doris.

5:09 Y prácticamente nada más comprarlas, esas acciones bajan. Tú imagínate ese niño de 11 años que ha estado guardando dinero, que se ha decidido finalmente invertirlo y nada más invertirlo, Lo pierde.¿ Qué hizo? Esperó. Y esas acciones al final volvieron a subir. Y en cuanto estuvieron un poco por encima del precio a que las había comprado, las vendió. Perfecto. Operación terminada.¿ Cuál fue el problema? Que se dio cuenta de que poco después de vender esas acciones siguieron subiendo. Y subieron más. Y subieron muchísimo más. Y entonces dijo... oye, no he tenido suficiente paciencia como para mantener esas acciones.

5:53 Y aprendió una lección que al final ha terminado convirtiéndose en una de las bases fundamentales de su filosofía, que no basta con tener razón, hay que saber esperar. Y creo que es una lección para casi todo. Tenemos una tendencia tremenda a interrumpir demasiado pronto nuestros propios procesos. Empezamos a hacer ejercicio. Y después de seis semanas de hacer ejercicio nos miramos al espejo y como no vemos demasiada diferencia, pues pensamos, esto no está funcionando. O empezamos a ahorrar. Pasado un año de ahorrar, miramos nuestra cuenta y, bueno, sí, tenemos más dinero, pero tampoco es una cantidad espectacular. O empezamos un proyecto, ¿vale? O escribimos o montamos un negocio, lo que sea. Como después de unos meses no vemos los resultados que esperábamos, como no ha ocurrido lo que pensábamos, no ha ocurrido prácticamente nada de hecho, pues cerramos. Obviamente la perseverancia no garantiza que todo vaya a funcionar, pero es que a veces estamos evaluando las cosas demasiado pronto y hay cosas en la vida que necesitan mucho tiempo, mucho tiempo antes de ofrecernos alguna señal, algún indicio de que están funcionando. Pues esto lo aprendió Warren Buffett con 11 años. Antes de eso se había encontrado con un libro en la biblioteca que se llamaba Mil maneras de ganar mil dólares. One Thousand Ways to Make One Thousand Dollars.

7:26 Y se quedó completamente fascinado. Claro, ponte en esa época. Estamos hablando de comienzos de los años 40. Mil dólares era muchísimo dinero. Y este niño empezó a hacer cálculos. Oye,¿ qué pasaría si consigo esta cantidad?¿ Qué pasaría si consigo esos mil dólares y los invierto?¿ Y qué pasaría si después reinvierto el beneficio?¿ Y qué pasa si lo hago todos los años? Las cifras empezaban a crecer. al principio de manera muy lenta, como ya hemos comentado, pero después empezaban a crecer cada vez más deprisa.¿ Qué estaba descubriendo Warren Buffett aquí? Ese niño estaba descubriendo el interés compuesto. Que ya te digo, es una idea muy aburrida cuando te la intentan explicar, pero es extraordinaria cuando por fin entiendes lo que significa. Porque lo que es básicamente es que no estás ganando dinero solo sobre el dinero inicial que has invertido, sino que estás ganando dinero sobre el dinero que te hace ganar el dinero original. Esa bola empieza a recoger nieve y esa nieve recoge más nieve.

8:29 Y el problema es que nuestro cerebro no está especialmente bien preparado para entender esto. Nosotros entendemos perfectamente lo lineal. Uno, dos, tres, cuatro... Eso lo entendemos perfectamente. Pero los procesos acumulativos... son menos intuitivos. Y por tanto, sobreestimamos lo que podemos cambiar en 6 meses y subestimamos brutalmente lo que podemos cambiar en 10 años. Por eso queremos perder 10 kilos en 2 meses, por eso queremos hablar inglés en 6 meses, por eso queremos que nuestro negocio sea un éxito en un año. Y normalmente las cosas importantes no funcionan así. Las cosas importantes funcionan de una manera... mucho menos espectacular. Tú lees 20 páginas hoy, mañana lees otras 20, no pasa absolutamente nada ni hoy ni mañana, haces ejercicio hoy, haces ejercicio mañana, haces ejercicio al día siguiente, no ocurre nada. Pero si tú repites eso durante años y años y años, entonces te das cuenta... de que te va a resultar bastante difícil reconocer a la persona que eras cuando comenzaste a tener esos hábitos. Ese es el problema, ese es todo el problema, que la parte más importante del progreso suele ser también la parte menos emocionante. Y Buffett es donde aprendió a sentirse cómodo, en esa parte, ahí, en la

9:59 parte menos... emocionante de las cosas. Bueno, continuando con su vida, Buffett se fue a la universidad, entró o solicitó entrar en Harvard y Harvard le dijo que no, lo rechazaron. Esto es algo que pasa mucho con nuestra propia vida. Hay cosas que no salen como nosotros queremos que salgan y automáticamente las interpretamos y ponemos la etiqueta. Esto que me ha pasado es malo. Pero en realidad muchas veces no tenemos la suficiente información como para saber si es bueno o malo. porque al final Buffett terminó yendo a la Universidad de Columbia y en Columbia se encontró con Benjamin Graham. Y conocer a esta persona fue una de las cosas más importantes que le ocurrieron en su vida.¿ Qué quiero decir? Que no siempre sabemos qué significa realmente algo mientras ese algo está sucediendo. Que hay capítulos de nuestra vida que solamente conseguimos entender muchos años después. Por ejemplo, en este caso, Graham le enseñó a Buffett una idea que acabaría definiendo su forma de invertir. Esa idea es que precio y valor son cosas diferentes. El precio por sí solo no te dice nada. Una casa, por ejemplo, necesitas saber cuál es su valor, dónde está, en qué estado se encuentra. Con las empresas pasa algo parecido. El precio de una acción nos está indicando lo que alguien está dispuesto a pagar hoy. pero no necesariamente lo que vale el negocio. Y Buffett aprendió a buscar precisamente esas discrepancias.

11:28 Empresas que según sus cálculos valían más de lo que el mercado estaba pagando por ellas. Y nosotros en nuestra vida estamos confundiendo constantemente precio y valor. Y no solamente eso, estamos confundiendo también visibilidad y valor, popularidad y valor. Hay coches, por ejemplo, que transmiten estatus. Hay casas que hacen que los demás piensen que te va bien. Hay trabajos que quedan fantásticos en LinkedIn. Y nuestro cerebro empieza a mezclar conceptos. Oye, si algo es caro, debe ser bueno. Oye, si algo es difícil de conseguir, entonces es que merece la pena. Oye, si esto lo desea mucha gente, entonces yo también debería desearlo.

12:11 Y no es así necesariamente. De hecho, una de las habilidades más importantes que podemos desarrollar y que tenemos que desarrollar es aprender a hacer nuestra propia valoración de las cosas.¿ Cuánto vale esto para mí?¿ Cuánto vale para mí? Bueno, siguiendo con la vida de Buffett, después conoce a Charlie Munger y le hace cambiar de opinión. Oye,¿ por qué no estás comprando negocios aunque tengas que pagar un precio razonable por ellos si esos negocios son buenos?¿ Por qué? Porque un buen negocio puede continuar mejorando durante años. Aunque hoy pagues el precio justo, a lo mejor lo puedes mejorar. Y eso llevó a Buffett a prestar mucha más atención a otras cosas, a la calidad, a la marca, a la ventaja competitiva, pero también a las personas.¿ Quién dirige esta empresa? Prestamos muchísima atención a las cosas que elegimos, a qué elegimos, qué empresa, qué trabajo. Pero resulta que una parte enorme del resultado depende de con quién, con quién trabajamos, con quién emprendemos. Imagínate estar 10 años rodeado de personas que sean curiosas, optimistas, emprendedoras, honestas, exigentes consigo mismo y con los demás. Y luego imagínate pasar los mismos 10 años rodeado de personas que están todo el día quejándose, que se sienten víctimas, que son mediocres, que son cínicos... seguramente no serías la misma persona. Saldrías de esos 10 años completamente distinto. Bueno, más de Buffett. Invirtió

13:43 en American Express, que era una compañía que estaba involucrada en un escándalo en ese momento, en los años 70, y las acciones se desplomaron.¿ Qué hizo Buffett? En lugar de escuchar todo ese ruido, intentó entender qué estaba pasando en el negocio. Oye, a pesar de este escándalo, la gente sigue utilizando American Express, lo siguen aceptando en diferentes establecimientos y llegó a la conclusión de que hay una diferencia entre el ruido, lo que ocurre dentro de un sitio de una empresa y el miedo que puede reflejar el mercado. Así que compró acciones de American Express. Somos muy sensibles a lo que hacen los demás. Y esto tiene una raíz biológica. Si todas las personas de nuestro grupo empezaban de repente a correr en la edad de piedra probablemente era muy inteligente correr también el problema es cuando trasladamos ese comportamiento a todas las áreas de nuestra vida todo el mundo compra algo y lo compramos todo el mundo quiere trabajar en determinado sector y nosotros también queremos todo el mundo utiliza una red social y yo entro en esa red social también pues lo que hizo Buffett es desarrollar la capacidad de oye parar¿ Qué sé yo realmente?¿ Qué parte de esto que me están contando son hechos?¿ Y qué parte es simplemente gente mirando lo que hace otra gente y queriendo hacer lo que hace otra gente? Esto se vio también muy bien durante el momento de la burbuja de las empresas de internet, de las empresas tecnológicas, porque Buffett evitó durante mucho tiempo invertir en ese sector y le criticaron muchísimo por ello. Hoy el mundo está cambiando y ahí está Buffett comprando sus

15:16 negocios tradicionales e ignorando este movimiento, ¿no? Y él decía, es que no invierto en eso porque no lo entiendo suficientemente bien. Fíjate, una persona reconocida mundialmente por su inteligencia diciendo que no entiende algo, que no lo sabe. Y a nosotros nos cuesta muchísimo decirlo. Porque tenemos la impresión de que una persona inteligente debe tener opiniones sobre todo. Y muchas veces la verdadera ignorancia realmente es no saber que no lo sabes. Buffett hablaba mucho, en relación con esto, hablaba mucho del círculo de competencia. Y eso se puede aplicar perfectamente fuera del mundo financiero. Oye,¿ qué cosas haces realmente bien?¿ Sobre qué cosas entiendes?¿ Sobre qué cosas tienes años de experiencia? Ahí es donde tienes una ventaja. Y después hay más cosas. Están todas las demás cosas sobre las que vas a poder aprender, pero no tienes necesariamente que fingir que sabes de ellas. De hecho, mira, la empresa por la que todo el mundo conoce a Buffett, que es Berkshire Hathaway, originariamente era una empresa textil. Esto me ha parecido muy curioso. Y él compró acciones de esa empresa porque estaban baratas. Pero se dio cuenta de que el negocio no era bueno y se dio cuenta de que había cometido un error. Siempre estamos hablando de la perseverancia como si fuera automáticamente una virtud. Y a veces es un error ser perseverante. Todos tenemos algo en lo que seguimos principalmente porque ya hemos invertido demasiado. Y decimos, después de todo lo que he dedicado a esto, no

16:46 puedo abandonarlo ahora. Y tenemos que saber que el pasado ya está pagado, no podemos recuperarlo. Entonces, lo que tenemos que plantearnos es, si hoy empezara desde cero sabiendo lo que sé ahora,¿ volvería a elegir esto o no? Porque cambiar de opinión puede simplemente significar que has aprendido algo y punto, y ya está. Otra cosa que hacemos mucho, actuar como si nuestra atención fuera infinita. No lo es. Ni nuestro tiempo, ni nuestra energía, ni nuestra atención son infinitas. Por tanto, cada cosa a la que dices que sí, tiene un coste. Y llega un momento en el que nuestra vida puede llenarse de cosas que individualmente parecen razonables, no son malas, pero no nos dejan el espacio suficiente para hacer aquellas cosas en las que somos excelentes. No podemos vivir todas las vidas posibles, tenemos que elegir, tenemos que renunciar a cosas. Otro aspecto que Buffett entendió muy bien y que también cuenta el libro es el tema de la reputación. Tardamos muchos años en construir confianza y esa confianza la podemos destruir en poquísimo tiempo. La reputación también funciona como una bola de nieve. Tú cumples tu palabra hoy y no pasa nada. Tú vuelves a cumplir tu palabra mañana y no pasa nada. Ahora, la cumples durante 10 años y va a haber alguien que quiera hacer negocios contigo porque se fía de ti. Y eso tiene un valor increíble, increíble. Eso pasa exactamente lo mismo en nuestra vida personal. Si tú eres alguien que dices

18:18 que vas a llamar y llamas, si tú eres alguien que dices que vas a llegar a tiempo y llegas, si haces esas pequeñas cosas una después de otra, llegará un momento en el que la gente confíe en ti. Y esto pasa también al revés, porque el interés compuesto es algo completamente neutral. Es decir, no sabes, el interés compuesto le da igual si tú estás haciendo algo bueno o malo, solamente te lo va a multiplicar. Y luego otra cosa, si miras la vida que nos cuenta el libro sobre Buffett, hay otra cosa que a mí me parece muy evidente. Los nombres, las personas que fueron entrando en diferentes momentos de su vida y que le ayudaron a ampliar su manera de pensar. Eso también es riqueza.

19:00 Tener personas interesantes cerca. Tener alrededor gente que sabe cosas que tú no sabes, que ve el mundo de manera diferente, que es capaz de contradecirte. Nos encanta tener personas alrededor que confirmen que tenemos razón. Eso es muy agradable. Lo difícil es valorar a la persona que nos dice exactamente aquello que no queremos escuchar. Cuando somos jóvenes, pues conocemos constantemente a personas distintas. En el colegio, en la universidad... Y después nuestra vida empieza a estabilizarse, trabajo, familia, rutinas, sabes de lo que hablo. Y nuestro mundo se va haciendo cada vez más predecible. Y eso no está mal, no digo que esté mal, pero sí que corremos el riesgo de que nuestra vida se haga intelectual. más pequeña.

19:53 Y es un riesgo porque conocer a alguien muy distinto a ti te puede obligar a revisar ideas que a lo mejor llevas 20 años sin revisar. Las relaciones también tienen que servir para eso, para ampliarnos mentalmente. Pero todo tiene un precio. Esa capacidad extraordinaria de Buffett para concentrarse en su trabajo también le causó problemas personales. Estaba construyendo su bola de nieve financiera, pero no estaba presente en su casa.¿ Qué quiero decir con esto? Pues que no puedes maximizar todo al mismo tiempo. Si estás dedicando mucha energía a una cosa, inevitablemente se la estás quitando a otra. Esto es muy obvio, pero aún así vivimos como si no fuera tan obvio. Por eso Buffett, cuando se hizo mayor, empezó a hablar de otra manera de medir el éxito.

20:44 Y la idea es más o menos esta. Cuando llegues al final de tu vida, pregúntate cuántas de las personas que quieres que te quieran realmente lo hacen. Es decir, te quieren las personas que tú quieres que te quieran. Y eso nos devuelve a nuestra bola de nieve. Buffett empezó pensando en la bola de nieve por el dinero. Pero podemos verla de muchísimas otras maneras. El conocimiento es una bola de nieve. Tú lees un libro y aprendes un concepto. Ese concepto hace que entiendas mejor el siguiente libro. Por tanto, aprendes otra cosa. Luego la conectas con otra idea. Después con otra. Y 20 años después tienes una manera de pensar que habría sido imposible de construir de ninguna otra forma. La reputación también hace bola de nieve. Tus hábitos hacen bola de nieve. Es decir, el problema nunca es hoy. El problema es repetir lo bueno de hoy durante 10 años. En realidad son miles de pequeñas inversiones acumuladas.

21:46 Por tanto, lo que te invito a plantearte es¿ qué te gustaría que fuese muchísimo mayor dentro de 10 años de lo que es hoy? Puede ser tu patrimonio, perfecto. Puede ser tu conocimiento, tu salud, un proyecto, tu tranquilidad, perfecto, da igual lo que sea. Simplemente pregúntate¿ Qué pequeña cantidad de nieve puedo añadir hoy a mi bola de nieve? Aunque sea una cosa minúscula, aunque te parezca poco, esa es precisamente la idea, yo creo, ese es precisamente el secreto. Que las bolas de nieve siempre parecen insignificantes al principio. Y al revés también, hazte la pregunta contraria.¿ Qué está haciendo bola de nieve en mi vida en la dirección equivocada?

22:29 Puede ser una deuda que tengas, puede ser una mala costumbre, un mal hábito. Es decir, necesitamos encontrar unas pocas cosas muy buenas... y necesitamos evitar unas pocas cosas muy malas. Y luego necesitamos tiempo. Necesitamos mucho tiempo repetir esas pequeñas decisiones... cientos o miles de veces.¿ En qué estamos invirtiendo nuestra vida?¿ En qué estás invirtiendo tu vida? Porque quieras o no, hoy estás invirtiendo. Hoy estás gastando unas horas que nunca vas a recuperar. Pues plantéate dónde están yendo... a quién están yendo, para construir qué y si repitieras los próximos 10 años exactamente la manera en la que has vivido esta semana, pues planteate si te gustaría el lugar al que vas a llegar o si no y haz los cambios que hagan falta para que ese lugar te guste.

23:23 Gracias por escuchar Ideas para Vivir Mejor. Si este episodio te ha gustado, te ha acompañado, pues oye, compártelo con alguien al que también podamos ayudar. Y si quieres ampliar todas estas ideas, si quieres llevarlas a tu propia vida, te dejo en la descripción del episodio un enlace a mi página de Patreon, donde vas a poder escuchar más contenido exclusivo y demás. Y otro enlace también a mis libros. Nos escuchamos en el próximo episodio. Hasta entonces, que tengas un feliz día. Adiós.