Entrevista a Javier Santacruz

0:00 8 y 14 minutos de la mañana, 7 y 14 en las Islas Canarias. Ya tenemos en comunicación a Javier Santa Cruz.¿ Qué tal, Javier? Muy buenos días. Bueno, conocido por toda la audiencia. Presentar a Javier Santa Cruz es complicado, porque él es inversor, analista, agricultor, profesor. Bueno, Javier, en fin, es que eres el hombre orquesta, podríamos decir. Mira, esa es una buena definición me la apunto. Sí, bueno, está muy bien. Bueno, la primera cuestión que te quiero trasladar es precisamente, viene al hilo de lo que comentaba ayer la ministra portavoz en Consejo de Ministros y lo que le escuchábamos decir a Luis de Guindos hace tan solo unas semanas en esa primera entrada que ha tenido nuestro país, al que se le, bueno, no sé si le esperan con los brazos abiertos, pero bueno, en fin. Próximamente estará más presente en qué hubiese cambiado, si es que hubiese cambiado algo, la existencia de unos presupuestos generales del Estado en este contexto en el que nos encontramos de crisis provocada por la guerra en Irán.

1:04 Si existieran presupuestos, se podría hacer probablemente una de las medidas más importantes que hasta la fecha no se ha tomado y que llevamos muchos años de retraso, que es el ajuste de todos los impuestos por la inflación, lo que llamamos la deflactación. Es decir, que Hacienda no cobre injustamente más dinero a los contribuyentes, cuya renta disponible no solo no ha subido, sino que incluso ha bajado su poder adquisitivo generalmente. es menor con toda la inflación acumulada que llevamos desde el verano del 2021. Entonces, para eso se necesitan presupuestos, también se necesita un presupuesto actualizado para los principales capítulos del gasto, pero sobre todo para uno que es el olvidado y el más importante, que es el de la inversión pública. Entonces, lo que hacemos es, básicamente, destinar dinero a partidas de gasto corriente, donde se lleva más del 50%, del 80% del presupuesto pero atendemos muy poco a la inversión que es donde al menos la contribución que pueda hacer el sector público sobre todo en el ámbito de las infraestructuras por ejemplo para poder canalizar de verdad y en condiciones los famosos ya fondos europeos desde hace 5 años pues hubiera sido el escenario apropiado entonces No tenemos ni una cosa ni la otra y, por tanto, la falta de presupuestos en momentos donde las crisis, como la que está ocurriendo en estas semanas de atrás, nos vienen encima, pues nos pillan en una situación complicada.

2:26 Claro, nos vuelve de nuevo entonces a mentir el Gobierno. Es decir, con unos presupuestos actualizados la situación sería distinta porque se podría ir al quit de la cuestión. Pero me preocupa la idea de una crisis, digamos, de solución rápida. Estamos quizá lanzando el mensaje de que una vez que finalice la guerra, la situación se va a revertir al punto de partida de una manera casi automática, en 24 horas.¿ Tú crees que esto va a ser así o todo lo contrario?¿ Que va a ser complicado volver otra vez a la situación de normalización anterior al estallido de la guerra? Desde luego, en el mejor de los escenarios, tardaríamos como mínimo cinco o seis meses, porque es el tiempo que tardan todas las cadenas de valor de los diferentes sectores, en especial la energía y las materias primas alimentarias, en poder ajustar, por un lado, los precios de compra, que son los que ahora ya estamos comprando a unos precios mucho más elevados, y todo eso llega de manera directa a los precios de los servicios, pero también, en general, prácticamente de todas las está la compra. Entonces, El decalaje temporal, que es además el que registra esa medida que conocemos siempre junto con el IPC, con la tasa de inflación, que es la inflación subyacente, que es cuando le quitamos el componente de alimentos frescos y de energía, que en el fondo es un indicador atrasado. Es decir, nos da cuál es la magnitud de la crisis inflacionista, nos la dio también en el año 22, porque es cuánto tiempo se arrastra durante meses ese incremento de los precios y, de

4:00 todas maneras… Lo que hemos vivido en los últimos años ha sido un efecto escalón, es decir, los precios han subido, pero en ningún momento han bajado. Lo que han hecho ha sido desacelerar, es decir, han crecido menos conforme han ido pasando los trimestres, pero desde luego la pérdida del poder adquisitivo acumulado de las familias en España desde el año 2018 es superior al 25%. Bueno, pues no es moco de pavo, ¿no?, como diría aquel. Esta madrugada leía un análisis en The Washington Post donde se abordaba lo mal que las administraciones estadounidenses siempre han gestionado en las guerras los rehenes y el rehén en este caso era todo lo que se generaba a través del Estrecho de Hormuz, ¿no? El analista venía a explicar que Donald Trump no tenía una estrategia correcta porque no sabía o no era consciente del efecto que podría tener el bloqueo en el estrecho de Hormuz.¿ A ti te ha sorprendido?¿ Crees que esto es así?¿ Que Donald Trump no tenía la información necesaria como para saber las consecuencias que esto podía acarrear?

5:07 Me cuesta pensar que el presidente de los Estados Unidos no tenga la información más completa y precisa, no solo de lo que va a ocurrir como consecuencias inmediatas, sino incluso también los escenarios de medio a largo plazo. Otra cosa es que decidiera con todos esos ingredientes decir que vamos a ir adelante a esta operación. y especialmente para acabar con el arma nuclear, es decir, acabar con la capacidad iraní de desestabilizar toda la región después de haber ido gradualmente acabando con diferentes focos de conflicto, tanto en Medio Oriente como también incluso en otras zonas, como por ejemplo lo que hizo el 3 de enero con Venezuela. Lo que pasa por el estrecho de Hormuz, el problema que tiene es que tiene sobre todo un impacto negativo y de alcance, no solo para Europa, sobre todo en la medida en la que somos dependientes tanto de parte del gas, no tanto España, sino otros países como el caso de Alemania o como sustitución del gas ruso, sino de otras materias primas que son las que están experimentando las mayores subidas, como es el caso de los fertilizantes. Pero aquí hay un actor que se habla poco de él y que además...

6:19 En las últimas semanas ha habido novedades relevantes que es China, pero también incluso la India, desde que de allí sale más del 80% de su suministro energético. China ha prohibido las exportaciones de productos ya manufacturados desde la industria energética. Y, de hecho, hace poco, hace más o menos un par de semanas, no hizo ningún despliegue, ningún alarde de su nuevo plan quinquenal, y eso que es uno de los hitos siempre en una dictadura comunista, y no lo ha hecho este año porque piensa que va a haber consecuencias negativas importantes y, por tanto, es mejor esconder o no darle demasiada relevancia. A las perspectivas de medio plazo, incluso al crecimiento de este año, porque se puede ver sensiblemente afectado.

7:01 Y esa es la variable con la que también trabaja Estados Unidos. Estados Unidos suele ser el primero o el segundo productor de petróleo, dependiendo de los años, si le gana o no a Arabia Saudí. tiene una potencia enorme en este momento de exportaciones en el mercado global y evidentemente todo esto lo que le está haciendo es, por un lado, le perjudica a los consumidores porque sube el precio del galón de gasolina, pero al mismo tiempo una de las industrias más potentes y de generación de actividad económica en Estados Unidos, como es la industria del petróleo y del gas, pues es la que puede seguir creando empleo y generando actividad porque ya ha entrado en un terreno de rentabilidad. Claro, fíjate, tengo aquí una lista, Javier, de los efectos económicos de la guerra de Irán a nivel nacional en España, bueno, esto es a nivel internacional, pero bueno, en concreto en nuestro país, la cuestión de los combustibles, que ya la hemos abordado y además los ciudadanos lo han sufrido en su propio bolsillo, en su propia cartera. El transporte, por supuesto, transporte por carretera, marítimo, el aéreo. Ayer me contaban cómo estaban ya los pasajes para volar desde Londres a Madrid, por ejemplo, desde el Reino Unido, por cierto, un Reino Unido donde ya está habiendo desabastecimiento en algunas gasolineras, como sucedió, por cierto, durante la guerra de Ucrania, en los primeros lances de la guerra en Ucrania. Es verdad que los británicos están en una situación geográfica y también en el contexto europeo diferente, Pero allí lo sufren antes. Las hipotecas, que también lo hemos comentado, Javier, el gas, la electricidad, los plásticos, el aluminio.¿ Qué es lo que más te preocupa a ti?

8:29 A mí lo que más me preocupa es la parte alimentaria, porque es donde tenemos todavía... unos cuantos meses, y por eso lo que comentábamos al principio de que las consecuencias de manera completa se ven cuando pasa algo de tiempo, no solo por el encarecimiento de los precios de los fertilizantes, que ya van la mayor parte de ellos por encima del 50%, acercándose a lo que se ha encarecido el petróleo, sino también porque en esta época, entre los meses que de marzo, pero sobre todo de abril, mayo y junio, es donde los grandes graneros del mundo, como es el caso de Brasil, también el de Estados Unidos y otros productores importantes, es cuando tienen que abonar sus tierras, es cuando tienen que aplicar los productos fertilizantes, que son los que pueden hacer que crezcan las cosechas y, por tanto, que tengamos una oferta suficiente, sobre todo de cereales a nivel global y teniendo unos inventarios que razonablemente están funcionando bien, es decir, las existencias están cubriendo la demanda, pero tenemos ya que pensar no ni siquiera en esta cosecha, sino probablemente en la siguiente. Entonces, en ese sentido, eso es siempre lo preocupante porque nos pasó entre el 22 y el 23, nos ha pasado en otras crisis anteriores, Y eso es una de las cosas que tenemos que tener especial cuidado con la cesta de la compra, sobre todo en ese 20% que pesa los alimentos y, de hecho, los alimentos básicos. Y, por tanto, que eso tiene además un efecto todavía más negativo sobre las rentas más bajas, que son las que

10:01 en proporción consumen más este tipo de alimentos básicos. Me comentaba antes, le preguntaba a Luis Fernando Quintero, una pregunta para Javier, se la traslado, y me decía, bueno, pues la cuestión agroalimentaria, que además él es experto. Bueno, yo el otro día me sorprendió, Javier, los intereses que tiene España en la zona, sobre todo en el mercado de la alfalfa, que nosotros somos productores de, primero, alfalfa aragones, la alfalfa de calidad, la alfalfa oro, como nos explicaba aquí Ignacia de Pano. Pero realmente es que, a ver, yo lo reconozco, la ignorancia que tenía al respecto de lo que es la zona del Golfo Prístico, de la zona del Estrecho de Yormuz, toda esta situación geográfica, las implicaciones que puede tener en nuestra vida diaria a tantos kilómetros de distancia.

10:47 Sí, aparte que no solo porque sea uno de los principales nudos comerciales del mundo, de hecho siempre cuando se habla ahora pomposamente este término de geopolítica, en realidad lo que estamos hablando es de cuatro o cinco estrechos en el mundo, es decir, y precisamente el Golfo e incluso la entrada del Mar Rojo son dos de los más importantes junto con el Estrecho de Malaca, que es donde están precisamente los chinos viendo exactamente qué hacen en los próximos años. Entonces, en materia agroalimentaria, a ver, tengamos en cuenta… España es uno de los grandes exportadores agroalimentarios y especialmente de materia prima que es consumida no solo en Europa, que son nuestros más inmediatos socios comerciales, sino también fuera y especialmente en el Medio y en el Extremo Oriente, nuestras exportaciones extranjeras. en los últimos 15 años aproximadamente... han funcionado muy bien... somos capaces de producir ciertas cosas... por ejemplo incluso...

11:43 desde el caso del cordero... para el método de alimentación halal... por ejemplo... hasta la alfalfa entre otros... entonces todas estas cosas... pues cuando hay momentos de crisis... donde te das cuenta... donde está verdaderamente lo estratégico... y en este caso... Esta es una de las patas relevantes y, mientras tanto, precisamente gracias al libre comercio, gracias a toda la apertura que se ha hecho de las empresas agroalimentarias españolas, hemos alcanzado ese grado de prosperidad y de generación de actividad económica en el país, pero siempre, tristemente, hay gente del sector, incluso los políticos, que son reacios al libre comercio. Por ejemplo, ahí está la oposición a Mercosur.

12:24 Te sorprendió la carta que ayer envió el Comisario Europeo de Energía y de Vivienda, el señor Jorgensen, al resto de países de la Unión con esas recomendaciones, digamos, como muy domésticas? La velocidad en la carretera, fomentar el transporte público, el acceso al coche privado a las grandes ciudades.¿ A ti te parece que esto tiene sentido, puede tener su efecto? A mí me resultó sorprendente. Sí, a ver, el problema que tenemos en Europa con la política energética es que es nacional. Entonces, la Comisión Europea a lo mucho a lo que se puede agarrar esas recomendaciones, a hacer comunicaciones de vez en cuando que pueden tener cierta relevancia política, pero incluso que algunas cosas se traduzcan al terreno práctico. Es decir, por ejemplo, la Comisión y sobre todo el Comisario de Energía hizo un despliegue extraordinario hace unas semanas cuando lo que dijo es...

13:18 es necesario invertir en redes eléctricas... es necesario invertir en combustibles renovables... y es necesario poder generar... todo aquello que en este momento son desperdicios... y que no hacemos nada con ello... se pueden convertir en una fuente estratégica... y además a unos precios razonables... y con una tecnología que ya está madura... entonces esta carta que comenta Rosana... A mí me parece una vuelta de tuerca a los temas de las políticas verdes, que eso, obviamente la Comisión no va a reconocer el error que cometió desde el año 2019, pero alguna cosa puede ser más o menos reciclable, nunca mejor dicho, o más o menos aplicable, y en ese caso España nos pilla también en una situación que desde el punto de vista de los precios de la electricidad estamos funcionando bien, mejor que la crisis pasada, del año 22, pero porque se han dado las circunstancias de que tenemos viento, tenemos agua y tenemos nuclear. en el momento en el que entren el gas en el mix de generación y se empiezan a marcar precios de gas, pues evidentemente volveremos a tener un problema. Y sobre todo teniendo en cuenta que, además, cargos, impuestos, peajes, etcétera, hacen que, por ejemplo, en las horas centrales del día, donde el precio mayorista es 0 euros, se convierta en 100. Entonces, ahí es donde esta primera bajada de los impuestos que se hizo en el Real Decreto 7, aprobado hace unos días, contribuye a que el ciudadano pueda percibir un poco más esa mejora de los precios de electricidad con respecto a la crisis anterior no es suficiente Bueno, y esta es la pregunta más polémica de todas,

14:52 porque sacar una conclusión positiva de una guerra donde siempre hay pérdidas humanas y además daños colaterales que nadie los quiere, pues es un poco polémico, pero en fin, yo te lo tengo que trasladar Nos comentaba antes, Luis, oye, es que los momentos de crisis son también momentos de grandes oportunidades.¿ Qué oportunidad nos puede dar este momento, Javier? Yo creo que hay dos oportunidades... y de hecho cuando hablamos de los efectos de una guerra... tenemos que tener en cuenta que tenemos que pensar... como los economistas cuando hablamos del coste de oportunidad... es decir, cuál sería el coste de no hacer... o de estar haciendo otra cosa a la que se está haciendo ahora... y desde luego la primera y más importante oportunidad... es que Irán desaparece como una potencia nuclear... que amenazara no solo su zona sino también... incluso los países occidentales en general... es un régimen destinado... A la exterminación del mundo occidental. Y luego, en segundo lugar, con respecto, por ejemplo, a los mercados financieros e incluso a oportunidades económicas, lo que se está produciendo es un cambio estructural del comercio a nivel global.

15:54 De hecho, incluso los ataques hutíes en su momento en Yemen provocaron que se cambiaran las rutas comerciales que pasaban. por el mar rojo y cambiaron y se pudo generar una solución. Yo creo que esto sí genera oportunidades económicas y ahí los países es donde tienen que posicionarse para aprovechar esa situación. Y eso tengo mis dudas de que España lo esté haciendo y sobre todo viendo cuál es la conducta del resto de los principales socios europeos. Javier Santacruz, como siempre, un placer. Muchísimas gracias por atender nuestra llamada, por responder a todas las dudas y las cuestiones que teníamos encima De la mesa. Nada, que disfrutes de estos días si tienes posibilidad. Muchas gracias.

16:35 Feliz Semana Santa. Un abrazo. Feliz Semana Santa para ti también. Nos vamos a tomar un Ibudol.